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收购一家公司如何估值

2021年04月17日 17:38 浏览量:65

近期非常多的朋友们关注收购一家公司如何估值的相关问题,企太傅作为并购从业十年的团队,最近整理一些关于收购一家公司如何估值的专题,帮大家讲解如何操作,如何控制风险。

在公司并购的过程中,确定公司的价值非常重要,这是合并价格的基础。根据收购公司的目的,目标公司的价值可以从低到高分为:资产净值,可持续经营价值,协同价值和战略价值。公司评估是经济,会计,法律和税收方面知识和技能的综合应用,是基于大量调查,审查和分析而对公司的有形和无形资产进行的详细科学分析和评估。收购方应根据特定目标公司的现状和收购目的,根据一定的科学方法和经验验证规则,选择目标公司的一定水平的价值进行评估。企太傅作为公司买卖方面的专家,对收购一家公司如何估值这方面非常了解。

1、资产净值评估方法

资产净值评估方法主要包括账面价值法,重置成本法和当前市场价格法。这里仅介绍前两种方法。

1、账面价值法。公司每个会计年度的资产负债表可以最好地反映公司在特定时间点的价值状况。它揭示了公司拥有的资源,所承担的债务以及所有者在公司中的权益。公司资产和负债的净值是公司的账面价值。但是,如果要评估目标公司的真实价值,还必须对资产负债表上的各个项目进行必要的调整。例如,在调整资产项目时,应注意公司应收账款的可能坏账损失,公司外贸业务的汇兑损失,公司证券的市场价值是否低于账面价值。以及固定资产的折旧方法是否合理,尤其是在无形资产方面,专利权,商标权和商誉的评估非常灵活。在调整债务项目时,有必要检查是否存在职工养老金,应计费用等未记账负债,并注意是否存在担保或负债以及未批准的税收。在评估目标公司的资产和负债后,合并双方可以逐项协商这些项目,以得出双方均可接受的公司价值。

2、当前的市场定价方法。当前的市场价格法也称为市场法。它通过市场调查选择一个或多个具有类似评价对象的公司作为参考对象或价格标准,分析和比较参考对象的交易条件,并进行比较调整,以确定被评价公司的价值。当前市场价格法是市场替代的原则。在资产交易中,任何买方都将选择具有高效用和低价格的资产。在现行市场价格法的评估过程中,首先要弄清评估对象和评估指标,然后收集参考对象的信息,通过分析数据信息来确定参考对象,最后比较参考对象和被评估对象之间的差异。评估对象与价格差异所反映的差异。调整后,将获得评估对象的值。采用现行市场价格法的前提是要拥有一个充分发展和活跃的交易市场。只有存在这样的市场,我们才能从市场中选择足够的参考对象进行比较,分析和定价。中国目前正在加强资本市场的建设。随着资本市场的不断发展,目前的市场价格法将在估价中得到更广泛的应用。

2、可持续经营价值评估方法

1、收入的现值法。这是一种评估方法,可以采用适当的折现率将公司的预期未来收益折现为评估基准日的现值,然后使用该方法确定公司的价值。收益的现值法的原理是,收购方收购目标公司的原因是认为目标公司能够为自己带来收入。如果公司的收入很大,那么购买价格就会很高。因此,根据公司可带来的收入水平确定公司的价值是一种科学合理的方法。该方法涉及评估目标公司的预期寿命。预期寿命是指从评估基准日到公司丧失盈利能力的年数。公司有生命周期。在使用现值法评估公司的价值时,必须首先判断公司的经济寿命。如果估计经济寿命太长,则会高估公司的价值,否则会低估公司的价值。在西方国家,预期寿命通常限制为5至10年。

2、市盈率法。市盈率法是一种根据目标公司的市盈率和市盈率确定其价值的方法。应用市盈率法评估公司价值的过程如下。

收购一家公司如何估值

(1)检查并调整目标公司的近期利润表现。例如,在检查公司最近的损益表时,应考虑这些帐目遵循的会计政策是否一致并符合国家规定,必要时应调整公司的公布利润。

(2)选择以计算公司的估值收入指数。最好将过去三年中公司税后利润的平均值用作估值利润指标。在实践中,公司的估值也应更加注意收购后的收益。例如,当收购公司在管理上具有很强的优势时,目标公司可以在收购后获得与有效管理下的收购公司相同的收益率,然后根据合并后的目标公司的税后利润来计算目标公司的税后利润。收入指标的评估将对公司及其决策具有更大的指导意义。

(3)选择标准市盈率。通常可以选择以下标准本益比:合并时目标公司的本益比,与目标公司可比的公司的本益比以及平均本益比。目标公司所在行业的/ E比率。选择时,必须确保在风险和增长方面具有可比性。标准市盈率应满足公司合并后的风险和增长要求,而不仅仅是历史数据。同时,在实际使用中,应根据目标公司的期望调整上述标准市盈率。

(4)计算公司的价值。公司价值是估值回报指数与标准市盈率的乘积。

3、协同价值评估方法

公司协同价值评估方法主要是收益的现值法。与持续经营估值的不同之处在于,在估算预期收入时,应增加因协同作用而产生的收入,即逐项计算并实现新增加的收入和节省的成本。通常,目标公司合并后,由于合作的关系,它会在最初的时期内异常增长,然后进入成熟期,并以稳定且低速的速度增长。

4、战略价值评估方法

没有固定的战略价值评估方法。当收购公司的收购战略目标不同时,目标公司价值的评估方法也不同。但是有一点是一样的,即如果收购公司不进行合并和收购,则通过其他方式实现战略目标的成本就是衡量目标公司战略价值的标准。例如,为了获得目标公司所占领的市场,目标公司的战略价值主要是收购方为占领市场所付出的价格。如果收购方希望获得目标公司拥有的某些稀缺资源(专有技术,上市公司的地位等),那么目标公司的战略价值就是收购方放弃并购并开发稀有资源的成本。在其自己的。

关于收购一家公司如何估值,我们有着非常多的行业经验。企太傅是公司买卖严选平台,提供一站式买卖、第三方尽职调查服务,十年致力于安全并购,开创“尽调报告+风险赔付”服务模式,成为全国客户信赖的并购平台。

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